Rácios de liquidez BREAKING DOWN Rácios de liquidez Os rácios de liquidez são mais úteis quando são usados na forma comparativa. Esta análise pode ser realizada internamente ou externamente. Por exemplo, a análise interna sobre os índices de liquidez envolve a utilização de múltiplos períodos contábeis que são relatados usando os mesmos métodos contábeis. A comparação de períodos de tempo anteriores com as operações atuais permite aos analistas rastrear mudanças no negócio. Em geral, um maior índice de liquidez indica que uma empresa é mais líquida e tem uma melhor cobertura de dívidas pendentes. Alternativamente, a análise externa envolve a comparação dos índices de liquidez de uma empresa para outra empresa ou indústria inteira. Esta informação é útil para comparar o posicionamento estratégico da empresa em relação aos seus concorrentes ao estabelecer metas de referência. A análise da taxa de liquidez pode não ser tão eficaz quando se faz uma pesquisa entre indústrias, uma vez que várias empresas requerem diferentes estruturas de financiamento. A análise da taxa de liquidez é menos efetiva para comparar negócios de diferentes tamanhos em diferentes locais geográficos. Solvencia versus solvência de liquidez refere-se à capacidade geral de uma empresa de pagar obrigações de dívida e continuar as operações comerciais, enquanto a liquidez se concentra mais nas contas financeiras atuais. Uma empresa deve ter mais ativos totais do que os passivos totais para serem considerados ativos solventes e mais atuais do que os passivos circulantes a serem considerados líquidos. Embora a solvência não esteja diretamente correlacionada com a liquidez, os índices de liquidez apresentam uma expectativa preliminar em relação à solvência de uma empresa. Exemplos de Rácios de Liquidez A relação de liquidez mais básica ou métrica é o cálculo do capital de giro. O capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante. Se uma empresa tiver um capital de giro positivo, isso indica que tem mais ativos atuais do que passivos correntes e, em caso de emergência, a empresa pode pagar todas as suas dívidas de curto prazo. Um capital de trabalho negativo indica que uma empresa é ilíquida. A relação atual divide o total de ativos circulantes pelo passivo circulante total. Esta relação fornece a análise mais básica sobre o nível de cobertura das dívidas atuais por ativos circulantes. O índice rápido se expande na relação atual, incluindo apenas dinheiro, títulos e valores mobiliários e contas a receber no numerador. A proporção rápida reflete a dificuldade potencial de vender estoque ou ativos pré-pagos no resultado de uma emergência. Razão atual RAZÃO BAIXA Rácio atual A relação atual é usada principalmente para dar uma idéia da capacidade da empresa de pagar suas responsabilidades (dívida e contas a pagar ) Com seus ativos (caixa. Títulos negociáveis. Estoque. Contas a receber). Como tal, a relação atual pode ser usada para tomar uma medida aproximada da saúde financeira de uma empresa. Quanto maior a relação atual, mais capaz é a empresa de pagar suas obrigações. Uma vez que tem uma proporção maior do valor do activo em relação ao valor de seus passivos. Uma proporção inferior a 1 indica que as responsabilidades de uma empresa são maiores do que seus ativos e sugere que a empresa em questão seria incapaz de pagar suas obrigações se vencessem nesse ponto. Embora uma relação atual abaixo de 1 mostre que a empresa não está em boa saúde financeira, isso não significa necessariamente que ela falhará. Há muitas maneiras para que uma empresa tenha acesso ao financiamento, e isso é particularmente importante se uma empresa tiver expectativas realistas de lucros futuros contra os quais possa emprestar. Por exemplo, se uma empresa tiver um montante razoável de dívida de curto prazo, mas espera retornos substanciais de um projeto ou outro investimento não muito longo depois que suas dívidas forem devidas, provavelmente será capaz de evitar sua dívida. Mesmo assim, uma relação atual abaixo de 1 geralmente não é um bom sinal. Por outro lado, uma proporção elevada (mais de 3) não indica necessariamente que uma empresa também esteja em estado de bem-estar financeiro. Dependendo de como os ativos da empresa são alocados. Uma alta relação atual pode sugerir que essa empresa não está usando seus ativos atuais de forma eficiente, não está garantindo bem o financiamento ou não está gerenciando bem o capital de giro. Para avaliar melhor se essas questões estão ou não presentes, é necessária uma relação de liquidez mais específica do que a relação atual. Um exemplo: suponha que as lojas Big-Sale tenham 2 bilhões em dinheiro, 1 bilhão em títulos, 4 bilhões em estoque, 2 bilhões em contas a receber e 6 bilhões em passivos. Para calcular a proporção atual do Big-Sales, você tomaria a soma de seus vários ativos e dividiria seus passivos, por uma relação atual de 1,5 ((2B 1B 4B 2B) 6B 9B 6B 1.5). Big-Sale Stores, então, parece ter uma base financeira saudável. A relação atual pode dar uma sensação da eficiência do ciclo operacional de uma empresa ou sua capacidade de transformar seu produto em dinheiro. As empresas que têm problemas para serem pagos em seus recebíveis ou têm um longo volume de negócios podem encontrar problemas de liquidez porque não conseguem aliviar suas obrigações. Limitações da relação atual Nenhuma proporção é um indicador perfeito da saúde financeira de uma empresa ou de investir ou não em uma empresa é uma decisão sábia. Como tal, ao usá-los é importante entender suas limitações, e o mesmo vale para a relação atual. Uma limitação do uso da relação atual surge quando se usa a relação para comparar diferentes empresas entre si. Como as operações de negócios podem diferir substancialmente entre as indústrias, comparar os índices atuais de empresas em diferentes indústrias entre si não implicarão necessariamente qualquer visão produtiva. Por exemplo, enquanto em uma indústria pode ser prática comum assumir uma grande quantidade de dívida através da alavancagem. Outra indústria pode se esforçar para manter os débitos ao mínimo e pagá-los o mais rápido possível. As empresas dentro dessas duas indústrias, então, poderiam potencialmente ter índices atuais muito diferentes, embora isso não indicasse necessariamente que um é mais saudável do que o outro devido às suas práticas comerciais diferentes. Como tal, é sempre mais útil comparar empresas dentro da mesma indústria. Outra desvantagem de usar os índices atuais, brevemente mencionados acima, envolve a falta de especificidade. De todas as diferentes razões de liquidez que existem, a relação atual é uma das menos rigorosas. Ao contrário de muitos outros rácios de liquidez, incorpora todos os ativos atuais de uma empresa, mesmo aqueles que não podem ser facilmente liquidados. Como tal, uma alta relação atual não pode ser usada para determinar efetivamente se uma empresa está implantando ineficientemente seus ativos, enquanto que certos outros índices de liquidez podem. Razão atual e outros índices de liquidez Geralmente, os índices de liquidez podem ser usados para avaliar a capacidade de uma empresa para pagar suas dívidas. No entanto, há uma variedade de diferentes índices de liquidez que existem e que medem isso de maneiras diferentes. Ao considerar o índice atual, é importante entender sua relação com outros índices populares de liquidez. Um índice popular é o índice de capital de giro, que é o mesmo que o índice atual. Outra classe de índices de liquidez funciona de forma semelhante à relação atual, mas são mais específicos quanto ao tipo de ativos que incorporam. O índice de ativos de caixa (ou o índice de caixa), por exemplo, compara apenas os títulos e valores mobiliários negociáveis da empresa com seus passivos correntes. A taxa de teste de ácido (ou taxa rápida) compara os ativos facilmente liquidados da empresa (incluindo caixa, contas a receber e investimentos de curto prazo, excluindo estoque e pré-pagamentos) aos seus passivos circulantes. O índice de fluxo de caixa operacional compara um fluxo de caixa ativo das empresas das operações com seu passivo circulante. Esses índices de liquidez têm um propósito mais específico do que o índice atual, ou seja, para avaliar a capacidade de uma empresa para pagar dívidas de curto prazo. Outro índice de liquidez semelhante é o rácio da dívida. Que é o oposto da relação atual. Os cálculos do rácio da dívida assumem os passivos correntes como o numerador e os ativos atuais como o denominador na tentativa de medir a alavancagem de uma empresa.
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